Retrouvez la dernière édition de notre publication mensuelle. L'accent est mis sur l'économie chinoise à l'aube de l'année du serpent.

Focus sur la Chine

La Chine en 2025 : un destin à taux réduit

  • Les dirigeants chinois défendent ouvertement des politiques non conventionnelles notamment un assouplissement monétaire et une politique budgétaire plus expansionniste Toutefois, nous pensons que de telles politiques ne compenseront pas complètement les pressions structurelles existantes et l’impact des surtaxes douanières américaines
     
  • Nous nous attendons à ce que la croissance de la Chine reste sur une trajectoire descendante, ralentissant de 5 0 en 2024 à 4 1 en 2025 et à 3 6 en 2026 
     
  • Dans un scénario agressif de protectionnisme commercial et de contrôle des exportations par les États Unis, la Chine devrait maintenir son orientation budgétaire expansionniste plus longtemps qu’on ne le prévoit actuellement 
     
  • Les actions chinoises seront impactées par la politique étrangère du nouveau gouvernement Trump, tandis que des mesures de relance supplémentaires pourraient soutenir les marchés chinois, en particulier les actions de sociétés tournées vers le marché national Nous maintenons une position neutre en privilégiant les marchés nationaux

Le dilemme de la Fed

Observatoire des banques centrales : Le dilemme de la Fed
Scénario central et scénarios alternatifs
Prévisions macroéconomiques

Risques extrêmes à surveiller en 2025

Géopolitique : Risques extrêmes à surveiller en 2025

Global Investment Views

Scénario de conte de fées à la veille de l’investiture de Trump

En 2024 si les marchés ont tiré profit de certaines bonnes nouvelles que ce soit au sujet de l’économie, des résultats des entreprises ou de l’environnement politique, ils se sont laissé parfois prendre de court À l’avenir, ils seront portés par la dynamique des bénéfices, un scénario de ralentissement de la croissance américaine et des marchés du travail qui se rééquilibreront, sans s’affaiblir radicalement En revanche, le durcissement de la politique de la Fed et l’approche de Trump en matière de commerce et ses répercussions à l’international pourraient créer de la volatilité Hors des États Unis, la croissance et la politique européenne, ainsi que la réponse de la Chine à ses problèmes intérieurs, seront les moteurs des marchés