Le quatrième trimestre 2022 est le premier trimestre de baisse des profits en glissement annuel pour les États-Unis alors que l’Europe résiste mieux. Aux États-Unis, les secteurs liés à la Big Tech sont ceux qui souffrent le plus.

Points clés

En Europe, la bonne résistance des profits préserve une valorisation attractive en dépit du fort rebond boursier depuis fin septembre. Alors que la fin des taux négatifs redonne du poids à la valorisation comme critère de sélection et tant que le scénario de soft-landing américain prévaut, le marché européen est une alternative crédible dans un portefeuille international.

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European equities are favoured in a fragile earnings outlook
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