Cet article est un résumé de l’étude de Marie Brière, « Femmes et Investissement » (2025), Amundi Working Paper 168.
Des choix d’investissement différents, sources d’inégalités de richesse
Les inégalités de genre se traduisent par des différences marquées dans les choix d’investissement.
Loin d’être anecdotiques, elles peuvent conduire à renforcer les inégalités de capital entre les hommes et les femmes à la retraite, dans un contexte où le patrimoine s’individualise et où la redistribution de richesse au sein des couples a diminué. Et non seulement les femmes vivent en moyenne plus longtemps, mais elles ont aussi souvent des revenus et des carrières moins stables, ce qui peut les rendre plus vulnérables aux chocs financiers.
On vous explique…
Les femmes ont tendance à privilégier les placements peu risqués
Les études montrent que les femmes ont généralement une tolérance au risque plus faible que les hommes. Elles ont tendance à investir dans des actifs moins risqués, comme les obligations, et moins en actions.
Cela peut être lié à des facteurs socio-économiques, comme la perception de la stabilité de leurs revenus futurs. Les carrières des femmes sont souvent interrompues lorsqu’elles s’occupent de leurs enfants ou de leurs proches, ce qui peut les rendre plus prudentes dans leurs décisions financières.
Les femmes ont tendance à privilégier les placements peu risqués
Contre toute attente, cela peut également découler de facteurs biologiques. Hommes et femmes diffèrent en matière de dosage hormonal, notamment en testostérone. Cette hormone, présente en moyenne à des niveaux plus élevés chez les hommes que chez les femmes, est associée à la prise de risque1.
En revanche, les hommes, souvent plus confiants, sont plus disposés à investir sur le marché boursier. Parfois excessivement confiants, ils ont tendance à effectuer des transactions plus fréquentes, ce qui augmente leurs coûts de transaction et réduit leur performance nette de frais2.
Le saviez-vous ?
Les femmes ont un intérêt plus marqué pour l'investissement responsable.
Elles sont plus susceptibles de choisir des fonds qui respectent des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG).
Des études ont montré que les femmes sont plus disposées à investir dans des entreprises ayant de bonnes pratiques sociales et environnementales.
Par exemple, une enquête a révélé que 49% des femmes font un effort pour investir dans des entreprises responsables, contre seulement 36% des hommes3
Des différences en matière de connaissances financières
Les différences de comportement d’investissement peuvent également être influencées par le manque de connaissances financières.
Les décisions d’investissement des femmes peuvent pâtir de moins bonnes connaissances financières que les hommes4. Cet écart persiste dans différents contextes socio-économiques et culturels. Mais les femmes ont aussi moins confiance dans leurs propres connaissances financières.
Des différences en matière de connaissances financières
Une communication financière encore trop masculine
Une communication financière encore trop masculine
De façon surprenante, la façon de communiquer sur les sujets financiers joue également un rôle important.
Les métaphores et le vocabulaire utilisés dans le secteur financier sont souvent liés à des domaines traditionnellement masculins, comme la guerre ou le sport (on parle de « battre le marché » par exemple)5. Cela peut créer un sentiment d’exclusion pour les femmes, les dissuadant de s’engager dans des investissements.
Des conseils financiers qui diffèrent selon le genre
Les conseillers financiers ont tendance à donner des conseils plus prudents aux femmes qu’aux hommes6. Les femmes clientes sont moins souvent interrogées sur leurs caractéristiques personnelles et leur situation financière que les hommes7.
Des femmes moins disposées à s’appuyer sur les nouvelles technologies
Les nouvelles technologies, comme les fintechs et les robots-conseillers, pourraient aider à réduire cet écart entre les sexes. Ces outils peuvent rendre les services financiers plus accessibles, et les conseils prodigués sont neutres du point de vue du genre.
Cependant, les femmes sont souvent moins enclines à utiliser ces services pour des raisons de confidentialité et de facilité d’utilisation8. Cet écart n’est pas propre aux robots-conseillers financiers, et se confirme pour l'utilisation de l’intelligence artificielle générative : 50% des hommes l’utilisent contre seulement 37% des femmes9.
Des femmes moins disposées à s’appuyer sur les nouvelles technologies
Résultat : Des inégalités de capital marquées entre hommes et femmes
Ces différences en matière de choix de placement ont des implications importantes pour la sécurité financière des femmes à la retraite. Le fait que les femmes investissent moins en actifs risqués peut creuser les inégalités de capital entre hommes et femmes à la retraite.
Mesdames, prenez les commandes de vos investissements !
- Sapienza P, Zingales L, Maestripieri D. 2009. Gender differences in financial risk aversion and career choices are affected
by testosterone. Proceedings of the National Academy of Sciences. 2009 Sep 8;106(36):15268-73. - Voir les célèbres travaux de Barber, B.M., et Odean T. 2001. Boys will be boys: Gender, overconfidence, and common stock
investment. The quarterly journal of economics 116.1: 261-292. - Bank of America Institute, 2024. Transformation. The Rising Wealth of Women.
- À l’échelle mondiale, 35 % des hommes possèdent des connaissances financières, contre 30 % des femmes.
Voir par exemple les travaux pionniers de Lusardi, A., and Mitchell O.S., 2014. The Economic Importance of
Financial Literacy: Theory and Evidence.” Journal of Economic Literature 52 (1): 5-44. - Bajtelsmit, V.L., Bernasek, A. and Jianakoplos, N.A., 1999. Gender differences in defined contribution pension
decisions. Financial Services Review, 8(1), pp.1-10. - Mullainathan, S., Noeth, M. and Schoar, A., 2012. The market for financial advice: An audit study (No.
w17929). National Bureau of Economic Research. - Boggio, C., Fornero, E., Prast, H. M., & Sanders, J., 2014. Seven Ways to Knit Your Portfolio: Is Investor
Communication Neutral?. CeRP Working Paper; Vol. 140/14. Turin: CeRP - Center for Research on Pensions
and Welfare Policies. - Bianchi M. and Brière M. (2025), “Robo-advice and inequalities”, Working Paper Amundi, à paraître.
- Aldasoro, I., Armantier, O., Doerr, S., Gambacorta, L. and Oliviero, T., 2024. The gen AI gender gap.
Economics Letters, p.111814.
Investir comporte des risques, notamment un risque de perte en capital.
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Date de publication : mars 2025.
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