Pour construire votre portefeuille, vous pouvez sélectionner des fonds purs (fonds actions, obligataires, monétaires, etc.) en suivant la répartition la plus adaptée à votre profil, ou bien investir via des produits diversifiés, dits « multi-asset ». Ceux-ci associent, au sein d’une même solution d’investissement, différentes classes d’actifs telles que les actions et les obligations.
Avez-vous déjà entendu l’expression « la diversification est le seul repas gratuit en finance1 » ?
La recherche de diversification2 doit constituer l’objectif de tout investisseur. Or, les portefeuilles des épargnants individuels sont souvent trop concentrés3, ce qui les rend plus vulnérables aux aléas des marchés.
Une solution multi-asset est une forme de « tout-en-un » qui peut être investi dans un grand nombre de classes d’actifs, de zones géographiques, de secteurs d’activité...
Les gérants de produits multi-asset recherchent la diversification sous toutes ses formes, et notamment à travers des dimensions peu connues du grand public :
Les gérants multi-asset cherchent le bon équilibre dans la construction du portefeuille et disposent pour cela d’outils de pilotage bénéficiant de mesures de risque et de diversification entre les différents actifs.
Quand on n’est pas un professionnel de la finance, il est souvent difficile de faire évoluer son portefeuille dans le temps en fonction des conditions de marché. Dans une gestion multi-asset, c’est le gérant, tel le commandant de bord dans son cockpit, qui est susceptible d’agir sur les multiples manettes à sa disposition. Analysant en permanence les marchés, il pourra prendre des décisions extrêmement rapides :
Il existe une large gamme de solutions multi-asset. Elles sont souvent définies en termes de profil de risque, du prudent à l’offensif en passant par l’équilibré. Vous pouvez ainsi aisément identifier celle qui correspond le mieux à votre profil de risque et à votre espérance de performance.
Sources et lexique :
1 « Diversification is the only free lunch in investing ». Expression prêtée à l’économiste américain Harry Markowitz, considéré comme le fondateur de la théorie moderne du portefeuille.
2 La diversification ne protège pas contre les risques
3 Source : Cooper and E. Kaplanis. Home bias in equity portfolios, inflation hedging, and international capital market equilibrium. The Review of Financial Studies, 7(1):45–60, 1994. Plus récemment, voir https://blogs.worldbank.org/developmenttalk/finding-right-mix-between-domestic-and-foreign-investments-pension-funds.
4 Scénario central : scénario établi à un horizon d’un à deux ans et qui reprend les principales prévisions macroéconomiques existantes.
5 Scénario de risque : scénario permettant d’évaluer l’impact d’un ensemble de chocs (ex : fort ralentissement de la croissance, chute des marchés boursiers, hausse des crédits non remboursés, risques géopolitiques, etc.) sur la valeur d’un portefeuille.
6 Allocation stratégique : elle définit la répartition des investissements en fonction du profil du fonds (objectif, niveau de risque, horizon d’investissement, etc.).
7 Allocation tactique : ajustement de la répartition des actifs de manière active et flexible (contrairement à l’allocation stratégique qui est définie selon une répartition fixe). Le rôle de l’allocation tactique est de tenir compte de la situation actuelle du marché, en prenant en compte les probabilités d’évolution des actifs à court et à moyen terme.
8 Private equity : consiste à investir dans le capital de sociétés non cotées à différents stades de leur développement.
Investir comporte des risques, notamment de marché, politiques, de liquidité, de change et de perte en capital.
Il n’y a aucune garantie que les considérations ESG amélioreront la stratégie d’investissement ou la performance d’un fonds. Sauf indication contraire, toutes les informations figurant dans le présent document proviennent d’Amundi Asset Management S.A.S. et datent de juillet 2024. La diversification ne constitue ni une garantie de profit ni une protection contre toute perte éventuelle. Les opinions exprimées sur les tendances du marché et de l’économie sont celles des auteurs et pas nécessairement celles d’Amundi Asset Management S.A.S., et sont susceptibles d’être modifiées à tout moment en fonction de la situation du marché ou d’autres conditions. Par ailleurs, rien ne garantit que les pays, marchés ou secteurs réaliseront la performance prévue. Ces opinions ne sauraient être considérées comme un conseil en investissement, une recommandation de titre ou une incitation à la négociation d’un quelconque produit Amundi. Le présent document ne constitue ni une offre ni une demande d’achat ou de vente de titres, parts de fonds ou services. Les performances passées ne constituent ni une garantie ni un indicateur des performances futures.
Date de première utilisation : Juillet 2024
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